今年是资管新规过渡期的收官之年，离过渡期结束仅剩2个多月，银行理财产品迁移工作开启“加速度”。

过去3年，中小银行加码布局理财子牌照，旗下产品存续规模不断增长，产品类型逐渐丰富，承接理财业务速度加快。同时，原本归属于银行的理财业务也开始向理财子公司迁移，由后者代为管理，可以说，理财子公司正逐步成为理财市场的主力军。

理财子牌照成了“香饽饽”

10月19日，兴业银行官网发布的《关于部分理财产品变更管理人的公告》显示，10月26日，该行发布的“兴业银行天天万利宝稳利6号X款净值型理财产品”将移交由兴银理财管理。

银行理财产品突然变更管理人，接手的兴银理财管理又是什么来路？该《公告》显示，兴银理财，也就是兴银理财有限责任公司成立于2019年12月，是兴业银行股份有限公司100%控股的全资子公司。从业务范畴上看，兴银理财就是兴业银行旗下专门从事理财业务、发行资产管理产品的持牌金融机构，也就是理财子公司。

不仅是兴业银行，今年以来，光大银行、平安银行等多家银行也已陆续将旗下理财产品进行了迁移。数据显示，截至10月20日，今年共计1340款银行理财产品迁移至理财子公司。

“理财子公司，是当下银行继续拓展理财业务的主要途径。随着理财业务领域分化加剧，理财子公司在这一方面的优势将日益凸显。”我市一商业银行工作人员认为，银行加快布局理财子公司，有利于理财业务向着运营更规范、管理更到位、披露更充分改变。

银行集中布局理财子公司是必然还是凑巧？早年印发的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》给出了答案。《意见》明确，过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。

自2018年12月以来，已有29家银行理财子公司获批筹建，其中21家已开业。“未来银行理财赛道是何走向，理财子公司或将是关键。”该工作人员说。

产品转型进入“冲刺”阶段

从时间上看，打破刚性兑付的理财产品净值化转型期限已接近尾声。从目前已公布三季报的银行来看，净值型产品转型工作仍在加快推进。

以平安银行为例，公开信息显示，2021年9月底，该行非保本理财产品余额为8351.38亿元，其中符合资管新规要求的净值型产品规模7371.94亿元，占非保本理财产品余额的比例上升至88.3%。

“银行理财整体净值化比例超过八成的不在少数，高的可以达到九成以上，甚至基本进入净值化阶段。”该工作人员告诉记者，今年是过渡期的最后一年，在紧迫的氛围影响下，各家银行都在向监管要求靠近，除了少数产品因存续周期长、处理难度大“拖后腿”外，大部分理财产品的“转型”进度已基本完成。

银行理财产品迈向净值化时代，银行理财子公司扮演着重要角色。今年以来，银行理财子公司阵营不断壮大，发行的理财产品数量也在大幅增加。截至目前，银行理财子公司已发行理财产品6765款。

净值化转型进入尾声，如何在众多产品中做出选择，成了摆在不少即将告别预期收益型产品的投资者面前的难题。“相对于传统银行发行的净值型理财产品，银行理财子公司发行的产品整体风险更高，净值波动更大，期限更长。”上述工作人员建议，投资者在购买之前，要对理财产品的风险进行深度了解，详细询问风险等级、投资范围，以及资产配置情况等因素。

记者 陈佳杰