王有献

站在岁末年尾，回望这一年的基金投资，轻轻地问一句：今年你的基金收益还全线飘红吗？或者是红绿相间？又或者是全线飘绿？

“流光容易把人抛，红了樱桃，绿了芭蕉。”其实，用宋词中这句子来形容今年基金市场的色彩，或许是贴切的。

整体而言，基金走势与整个股市走势大体相同。换言之，所有基金的整体涨跌幅，与指数是同步的。

不同的是，有些行业基金如樱桃一样红，有些行业基金却如同芭蕉一样绿。

2021年马上要收尾了，上证指数与创业板的指数全年呈现出“微红”的态势。也就是说，如果到元旦前接下来的几天中不出现过于异常的走势，今年股市指数基本呈现“平盘”的特征。

事实上，这一年整个市场走势很平稳，没有暴涨，也没有暴跌。基于此，今年整体基金的走势，也大同小异。

当然，基金与基金之间，还是有差别的。

如果说今年还有一枝独秀的行业基金的话，那就是新能源基金。

无论是太阳能、风能、氢能、核能等新能源，还是固态电池、充电汽车等相关概念股，全年走势均是风起云涌，远远跑赢大盘，成为年度表现最亮眼的行业基金。

新能源行业能有优异的市场表现，得益于“双碳”政策。

“碳达峰”与“碳中和”大方向已定，这为行业的成长奠定了基础，也为市场的炒作提供了“胆量”。

因此，新能源行业指数基金的表现优异，也在情理之中。

问题是，今年表现优秀的新能源基金，明年还能续创辉煌吗？

这是很多基民关注的一个问题：买表现优异的基金，还是买表现垫底的基金？

曾经有人做过一个研究：买上一年的“冠军基金”和买上一年的“垫底基金”，对比长期下来结果会如何。

研究的结果是，长期买“垫底基金”，竟然跑赢了长期买“冠军基金”。

虽然，“垫底基金”跑赢了“冠军基金”，但两者都跑输了指数基金。

如何解释这种现象呢？

其实，能获得年度“冠军基金”，往往靠基金经理踩对了风口行业。而行业风口上的风，并不会持续地吹。去年风口行业，今年可能没风了。而今年默默无闻的行业，明年或许迎来了大风。

基于市场风口的不断变化，所以“垫底基金”跑赢了“冠军基金”的可能性就大大提升了。

也就是说，垫底的基金经理不一定是实力不济，只是重仓的板块不在市场风口上。

相反，那些投资板块比较均衡的基金，可能爆发力不算“最强”，但以年度维度来考量，却往往表现不俗。

所以，总是能跑赢市场的老基民策略就是：长期持有基金，这样才不会错过风口。